Обзор рынка депозитов юридических лиц в
инвалюте за 2000-начало 2001 года.
Несмотря на тенденцию к дедолларизации балансов, валютный сегмент рынка депозитов юридических лиц остается более емким, чем рублевый. Его объем по состоянию на 1 января 2001 года составлял около 5.5 млрд. долл. Однако в условиях стабильного или укрепляющегося курса рубля ставки, предлагаемые банками, не обеспечивают положительной доходности в реальном выражении.
1 – ставка по депозитам в долларах на срок от 30 до 90 дней с учетом реинвестирования
2 – LIBOR на 3 месяца в USD
Источник: ЦБР, Финмаркет
Рис. 1. LIBOR и ставки по валютным депозитам юридических лиц в 2000 году
Ставки, которые банки предлагали по этим вкладам, были несколько ниже уровня ставок LIBOR на 3 месяца в долларах (см. рис. 2). С учетом динамики курса рубля к доллару доходность таких депозитов была значительную часть года ниже, чем вкладов в рублях на аналогичный период, а с учетом роста цен, их доходность была отрицательной практически в течение всего года (см. рис. 3).
1 – ставки по депозитам в рублях на срок 30-90 дней с учетом реинвестирования
2 – номинальная доходность валютных депозитов с учетом курса рубля к доллару
3 –
доходность валютных депозитов с учетом курса рубля к доллару и темпов инфляции
в России (реальная доходность рублевых депозитов в пересчете на рубли)
Примечание. Срок депозита при расчетах принят равным трем месяцам
Источник
данных по ставкам – ЦБР
Рис. 2. Сравнение доходности рублевых и валютных депозитов
В марте 2001 года ставки, объявляемые московскими банками по депозитам в долларах на срок от 6 месяцев, отличались большим разбросом (от 5% в Мосстройэкономбанке до 13.75% в Альфа-банке на 12 месяцев).
Табл. 1. Временная структура депозитов предприятий в долларах на конец 2000 года (в процентах, без учета банков под управлением АРКО).
|
Сроки |
Банки, привлекающие депозиты
предприятий-резидентов |
|||
|
Все действующие банки |
Все действующие без Сбербанка |
Банки Москвы и Московской
области без Сбербанка |
Региональные банки |
|
|
до востребования |
0.5 |
0.4 |
0.6 |
0 |
|
до 90 дней |
49.3 |
51.4 |
26.4 |
86.2 |
|
от 91 до 180 дней |
16.3 |
15.5 |
22.9 |
5.2 |
|
от 181 дня до 1 года |
16.2 |
16.4 |
23.5 |
6.5 |
|
свыше 1 года |
17.7 |
16.4 |
26.6 |
2.1 |
|
из них свыше 3 лет |
6.2 |
6.7 |
10.7 |
1.0 |
|
Справочно: |
||||
|
Средний размер активов (в текущих
ценах, в млн. руб.) |
10109 |
6701 |
8987 |
3397 |
|
Количество банков |
160 |
159 |
94 |
65 |
Источник: фирма «СТИиК»
Наиболее распространенный срок, на который банки привлекали депозиты в инвалюте в 2000 году, – от 30 до 90 дней (см. табл. 1). Распределение по срокам в московских банках относительно равномерное, и депозиты на срок более года составляют более четверти всех привлекаемых средств. А общий объем депозитов в инвалюте, привлеченных банками на срок год и более, составлял на начало года около 970 млн. долл.
Кроме невысокой доходности (ниже, чем по ОВГВЗ) и коротких сроков, рынок валютных депозитов имеет еще как минимум одну неблагоприятную черту. Это высокий уровень концентрации, сложившийся на этом сегменте. На долю двух лидеров – Сургутнефтегазбанка и ММБ - приходится около 60% всех привлеченных банками сумм. Среди банков, имевших рейтинг надежности ИЦ Рейтинг В2 и выше, валютные депозиты предлагали менее 40 банков из 60.
Авторы: Л. Михайлов, Л. Сычева, Е. Тимофеев